Avrupa Merkez Bankası (ECB) yetkilileri, 13-14 Aralık’taki son toplantılarında enflasyonun banka hedefine dönüş yolunda olduğuna dair güvenlerini dile getirdi. Ancak devam eden riskler nedeniyle yüksek borçlanma maliyetlerinin ve istikrarlı politika duruşunun devam etmesi gerektiğini vurguladılar. ECB’nin Perşembe günü açıklanan toplantı tutanakları, faiz oranlarının sabit tutulması yönünde oybirliğiyle alınan karara işaret ederken, politika gevşemesini değerlendirmek için henüz çok erken olduğu yönünde net bir mesaj verdi.
Piyasa beklentileri ilkbaharda erken politika değişikliği yönünde olsa da ECB, temkinli ve sabırlı olmanın önemine vurgu yaparak uzun süre kısıtlayıcı duruşunu sürdürdü. Politika yapıcılar aynı zamanda enflasyon ve ekonomik büyüme varsayımlarını çevreleyen olağanüstü düzeydeki belirsizliği de kabul ederek, hızlı politika gevşemesine yönelik piyasa beklentilerine karşı koyma ihtiyacının altını çizdi.
Yatırımcı beklentileri hafta başında 150 baz puan olarak tahmin edilen faiz indiriminin 135 baz puana düşürülmesi yönünde değişti. Duyarlılıktaki bu değişiklik, bazı ECB yetkililerinin piyasa tahminlerinin fazla iyimser olabileceği yönündeki uyarılarının ardından geldi.
Enflasyon verileri geçen ay %2,9’a yükselerek ECB’nin varsayımlarıyla tutarlı bir artış gösterdi. Banka, enflasyonun yıl boyunca %2,5 ile %2,9 arasında seyredeceğini ve 2025 yılına kadar %2 hedefine ulaşamayacağını öngörüyor. Bu, yatırımcıların daha olumlu bir faiz oranı gidişatına dair tahminleriyle çelişiyor.
ECB politika yapıcıları da para politikasının üç temel kriteri olan enflasyon görünümü, enflasyonun altında yatan nedenler ve politika transferinin etkinliğinin olumlu yönde ilerlediğini belirterek mevcut politikaların etkili olduğuna dair inançlarını pekiştirdiler.
Tartışma, bir sonraki ECB politika toplantısı yaklaştıkça gelişti ve yetkililer artık borçlanma maliyetlerinde bir düşüşün ufukta olduğunu kabul ediyor. Ancak yatırımcıların beklentileri ile politika yapıcıların beklentileri arasında ciddi bir farklılık var. Yatırımcılar, özellikle fiyat eğilimlerine ilişkin değerli verilerin birkaç ay boyunca elde edilemeyeceğini ve Haziran ayının politikayı yeniden değerlendirmek için en erken makul nokta olduğunu savunuyor.
Reuters bu makaleye katkıda bulunmuştur.
Bu makale yapay zeka yardımıyla oluşturulmuş, bir editör tarafından çevrilmiş ve incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şartlar ve Koşullarımıza bakın.
